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市场快讯

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

资金流入的浪潮能否扭转台湾的运势?

 

  • 全球资产管理公司对苹果供应商的追捧支撑了本季度的台湾资产。受苹果代工厂鸿海精密等电子类股带动,台湾加权指数上涨 6%。出于对新款 iPhone 手机将提振利润的乐观预期,全球投资者今年向台湾股市注入了 59 亿美元,资金流入量为亚洲第二高,仅次于印度。

     
  • 该基准指数 3 月份涨至近 10,000 点,这是近 17 年来未曾突破的水平。新台币兑美元升值逾 6%,是 2008 年以来最大的季度涨幅。

 

  • 密切追踪台湾加权指数的 MSCI 台湾指数SM于 2017 年 3 月 21 日升至 369.57 点的高点。我们 3 月底的未平仓合约量同比增长 33%。截至 2017 年 3 月 27 日的未平仓合约量为 276,107 份,名义价值约 100 亿美元。

 

受益于新台币升值以及机构大举买入,3   月台湾加权指数涨至接近历史高点。该基准指数 3   月份涨至近
10,000 点,这是近 17 年来未曾突破的水平。全球投资者今年向台湾股市注入了 59 亿美元,资金流入量为亚洲第二高,仅次于印度。

MSCI 台湾指数SM与台湾加权指数的关联性为 95%,该指数 3 月份大幅涨至 369.57 点,是自 2015 年 1 月以来的最高水平。与此同时,新台币年初至今已升值近 6%。

 
风险回报比率似乎仍然利好亚洲市场

亚洲市场似乎为投资者提供了一个颇具吸引力的着陆点。MSCI 美国指数的预期市盈率是 18 倍,而中国、中国台湾,韩国、新加坡等亚洲其余主要市场则在 14 倍以下。目前来看,风险回报比率似乎利好亚洲市场。

 

在台湾,台湾积体电路制造股份有限公司(台积电)是最大的半导体芯片供应商,其在 MSCI 台湾指数中的权重为 29%,年初至今已上涨 5%。另一个主要的苹果供应商鸿海精密(又名富士康)在该指数中所占权重为 8%,也大幅上涨了 16%。在公布去年第四季度净利润意外上升 30% 后,该股股价已从今年年初的新台币
84 元涨至新台币 98 元。MSCI 台湾指数SM 年初至今的回报率为 7%,表现优于标普 500 指数的 5% 及其他区域性指数。

 

 

涨势是否可持续?

尽管台湾市场近期表现强劲,但分析师已警告称,台湾股市和新台币汇率最近的涨势或难以持续。总部位于台北的元大证券投资信托股份有限公司总裁刘宗圣表示:“投资者通常在 10,000 点前就撤离了。”他还表示,新台币升值将打击出口和保险等行业。

 

市场担心,外国投资者抛售台湾股票并将资金转回美国或会导致新台币贬值。作为亚洲最大和最多元化的亚洲外汇交易所,新交所的新台币/美元期货是全球第一个在交易所上市的新台币期货,为投资者和交易员提供直接、安全、透明及高效的汇率风险对冲平台。

 

新交所MSCI 台湾指数期货

 

MSCI 台湾指数SM 拥有 88 只成分股,旨在衡量台湾市场大中市值股票的表现。该指数覆盖台湾 85% 的自由浮动调整市值。

 

随着参与者继续使用我们的期货合约管理风险,我们的新交所 MSCI 台湾指数期货未平仓合约量一直在增长。新交所 MSCI  台湾指数期货的月末未平仓合约量同比增长了 33%。截至 2017  年 3  月 27  日,未平仓合约量为
276,107 份,名义价值约为 100 亿美元。自 2016 年 11 月 14 日起,T+1 时段延长至次日凌晨 4:45,可让市场参与者在欧洲和美国时段针对价格变动进行交易。T+1 时段的买卖价差平均为 1-2 个波动点,可让参与者在欧洲和美国时段利用价格变动或进行对冲。
 

此外,除新年(1 月 1 日)之外,新交所MSCI 台湾指数期货/期权在所有国内节假日期间均可交易。与其他新交所衍生产品形成价差保证金折扣,可让着眼于多个亚洲市场的投资者提高资本效益。

 

跨产品保证金冲销(截至 2017 4 10 日)

 

合约

合约

保证金冲销

新交所富时中国A50 指数期货

新交所MSCI 台湾指数期货

50%

新交所美元日经 225 指数期货

新交所MSCI 台湾指数期货

50%

新交所MSCI 中国指数期货

新交所MSCI 台湾指数期货

35%

新交所Nifty 50 指数期货

新交所MSCI 台湾指数期货

50%

新交所MSCI 新加坡指数期货

新交所MSCI 台湾指数期货

50%

新交所日经 225 指数期货

新交所MSCI 台湾指数期货

50%

新交所新台币/美元期货

新交所MSCI 台湾指数期货

65%

 

重要经济事件

 

日期

事件

期间

经济学家调查中值

前值

2017 年 4 月 20 日

出口订单(同比)

3 月

-

22%

2017 年 4 月 24 日

失业率

3 月

-

3.83%

2017 年 4 月 28 日

国内生产总值(同比)

第一季度预测

-

2.88%

2017 年 5 月 2 日

台湾制造业采购经理人指数

4 月

-

56.2

2017 年 5 月 5 日

消费物价指数(同比)

4 月

-

0.18%

 

资料来源:彭博社

 

 

合约规格

 

 

 

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