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来自总裁 LYNETTE LIM 的一封信 FEBRUARY 2017

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来自总裁 Lynette Lim 的一封信

 

亲爱的朋友们,

        请让我问你们个事。假设有一天你决定你想要一个纹身(见后悔纹身:为何大部分中年美国人决定去除其纹身),然后你去了一家纹身店。第二天,你后悔自己所做的这个决定,并决定去激光诊所将纹身去除。现在我想问你的问题是,之后如果你发现我同时拥有纹身店和激光诊所,你会觉得有什么不妥吗?

 

        在我非常小的样本当中,人们说不会。是他们自己决定去纹身,也是他们自己决定要去除纹身。我争论道,如果我知道你会有超过80%的可能性后悔去纹身,并在纹身不久后想要除去它,那么我仍然是错的吗?你不会介意我用从本质上讲同样的产品从你身上赚了两次钱吗?首先将其纹到你的身体上,其次将其去除。没关系啊,这都是我的决定啊他们解释道。我没有告诉你其实我同时拥有这两个业务,真的没关系吗?真的没有关系啊。

 

        当然,我不打算去纹身(对于纹身我很理智)。我思考这个问题是因为最近的关于美国零售外汇行业一则令人震惊的新闻。最大的美国零售外汇经济商--福汇(FXCM)正在退出其美国业务,因为由于误导客户,其联合创始人被罚款七百万美金并被美国商品期货交易委员会封杀。点击这里查看详情:美国商品期货交易委员会命令执行

 

        在发布的新闻中,美国商品期货交易委员会解释道:“福汇通过隐瞒福汇与其最重要的做市商的关系,并歪曲其“没有交易室”平台,不会与其客户存在利益冲突的陈述来误导其零售外汇交易客户。”

 

        那么,为何联合创始人会被美国商品期货交易委员会罚款700万美金并被要求永远不能再注册?他们窃取其客户资金了吗?没有,他们并没有。首先,福汇没有向监管部门(美国全国期货协会)公开他们与其做市商的关系。其次,使事情变得更糟的是他们歪曲事实并告知其客户福汇“没有交易室”平台,而事实上他们大部分的交易都去了其相关做市商。用更简单的话来解释美国商品期货交易委员会的话,那就是他们的行为属于欺诈其零售外汇交易客户,这是一个很严重的问题。这与纹身的情况存在很大不同。在纹身的例子中,我是否同时拥有纹身去除激光店和纹身店真的不是很重要。但是,在金融世界里,任何被视为有着利益冲突的事必须要同时向公众和监管机构公开声明。

 

        你会问的一个很明显的问题可能是为什么福汇想要发送他们“没有交易室”的订单给他们自己的做市商?这与我有着“先验知识”的虚构的纹身店的例子相似,大部分人将会后悔纹身并想将其纹身去除,福汇知道大部分零售交易将会亏钱。在知道这些的前提下,因此我可以开一家去除纹身的激光店,经纪商因此也可以选择充当零售交易客户的对手方并且赚钱的可能性更大。当他们已经通过交易佣金来赚钱时,同时作为零售客户交易的对手方这件事是错误的吗?当我已经从给你纹身来赚钱时,我再开一家纹身去除店是错误的吗?并没有错。那么这听起来很矛盾吗?是的,这听着很矛盾。

 

        我的纹身店的例子是与外汇业务类似的、简单的一个例子,并在比较过程中其实存在许多不同之处。举个例子,在纹身店与纹身去除店的例子中,在两次选择中,都是客户在做决定。而在福汇的例子中,客户并没有选择将他们的交易发送至相关的做市商。我正在写这些是因为我认为让投资者和金融从业人员意识到我们的信托职责是非常重要的。

 

        在外汇交易中,大多数的零售投资者会亏损。(参考FXCM and OANDA的收益分析)这是为什么呢?其中原因有很多,但一个重要的我们不能忽视的因素是,不像股票交易,外汇交易的杠杆很高(举个例子:50:1)。因此,如果你赚钱了,你会赚很多钱。同样,如果你亏钱了,你也会亏很多钱。

 

        金融行业真的不像其他行业。我们身处在风险对回报的行业。我们不卖车给你让你驾驶,或者卖你需要使用的产品。我们卖给你的是一段冒险,这个冒险除了不确定性,不能保证你任何事。客户被授权交易有着不同的风险与回报的产品,然而我们作为公司会选择让哪个客户进行带有相同的不成文的风险回报规则考虑的交易。根据客户从任何金融服务中可能获得的“变化性”,特别是高杠杆产品,从赚了好多钱到甚至输掉裤子或者盈亏在这两者之间,你可能因此会得出这样一个结论,一个独立的监管机构对确保所有人都会按照规则进行执行并创造一个公平的竞争环境起到至关重要的作用。我知道业内从业人员喜欢抱怨当前的过度监管环境。过度监管的确会使一切变得停滞不前,但是,我很确定一点,那就是我们所有人都会同意一些监管对于市场来说是非常重要的。

 

        我曾经和我的一位来自中国的并已搬到美国生活了几年的朋友聊过天。他从外汇交易中赚了不少钱。我问他为什么会选择在美国进行外汇交易,为什么他没有在中国开户进行外汇交易。他说是因为他相信美国政府和监管部门会一直做正确的事且他信任他们。他们可能一开始做的不对,但是最终结果会是好的。这说明了很多问题,不是吗?

 

 

 

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